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美联储降息如期而至

2019-11-29 08:41:59/阅读:195
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  摘要:■ 本报记者 何诗霏 杨舒美联储今年第二次降息如期而至。美联储内部分歧明显会议上,美联储以7票赞成,3票反对的结果,通过了本次利率决议。美联储主席鲍威尔当天在新闻发布会上表示,美联储此次降息主要是为应

■本报记者何史飞·杨舒

美联储今年第二次如期降息。北京时间9月19日,美联储宣布降息25个基点至1.75%~2%,超额准备金率下调30个基点,以应对贸易冲突可能升级的风险,并对冲美国经济下行压力。今年7月31日,美联储宣布自2008年12月以来首次降息,将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至2%~2.25%的水平。

美联储内部的差异显而易见

会议上,美联储以7票赞成、3票反对通过了利率决议。美联储(fed)在当天结束例行货币政策会议后发表声明称,自7月份以来的数据显示,美国经济活动继续温和增长,家庭支出强劲增长,就业市场稳步增长,失业率保持低位。然而,对企业固定资产和出口的投资已经减弱。在过去的12个月里,不包括食品和能源价格在内的整体通胀率和核心通胀率都低于2%。

声明称,考虑到全球形势对美国经济前景的影响和温和的通胀压力,美联储决定降息,但美国经济面临的不确定性依然存在。关于联邦基金利率的未来趋势,美联储表示将继续关注美国经济形势,并采取适当行动维持美国经济扩张。

美联储主席鲍威尔(Powell)在同一天的新闻发布会上表示,美联储降息主要是为了应对贸易政策的不确定性、全球经济增长放缓以及维持美国经济扩张的低通胀压力带来的风险。

鲍威尔表示,降息的决定是基于数据,与政治无关,并指出,如果经济大幅下滑,将会进一步降息。然而鲍威尔并不认为美联储将来会采取负利率政策,而是会考虑在利率达到下限时采取大规模资产购买,并提供前瞻性指引。

美联储当天发布的季度经济预测显示,今年和明年美国经济将分别增长2.2%和2%,而失业率将保持在3.7%。

简而言之,尽管美联储已经决定降息,但它似乎犹豫不决。对此,美国总统特朗普直言不讳地表达了他的不满。特朗普评论称,美联储再次失败,没有远见和远见,是一个糟糕的沟通者。然而,在特朗普的压力下,特别是当特朗普可以通过贸易等手段压低经济,迫使美联储降息时,美联储政策的独立性很难真正保持。市场预计美联储将继续降息25个基点。市场对未来的悲观预期已经形成。

强势美元令人震惊

美联储宣布降息后,美国金融市场表现相对温和,跌宕起伏,没有激烈反应。尽管利率会议本身很平静,但会议前后市场预期往往很敏感且不稳定,导致美元指数频繁波动。

对此,工行国际首席经济学家石成分析称,从本次会议到新一轮中美贸易谈判结束,美元指数将进入“行动平静”时期。一方面,由于美国经济衰退的风险并未失控,此前超调的降息预期已开始逐步修正,推动美元指数上行。另一方面,随着新一轮中美谈判进入实际阶段,全球避险情绪逐渐降温,给美元指数带来下行压力。

石成指出,在这两大因素的对冲下,美元指数的波动预计将加剧,而中央水平预计将保持稳定。受此影响,预计中国的政策将转向“沉默中寻求行动”。随着人民币汇率稳步走向新的均衡水平,国内“新”降息的窗口预计将在第四季度打开。“走出徘徊阶段,展望未来,如果新一轮中美贸易谈判能够取得实质性进展,美元指数可能会迎来一个长期的下行转折点。”

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